МОСКВА, 30 июн — Dow Jones. Бакс США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) зеркально отражал колебания фондового рынка опосля падения в марте, но его перспективы, как и перспективы индекса S&P 500, могут оказаться достаточно сумрачными.
В разгар мартовского падения рынков бакс укрепился до самого высочайшего за три года уровня, тогда как индекс S&P 500 свалился до самого низкого с декабря 2016 года уровня. С того времени карантинные меры, введенные для сдерживания распространения коронавируса, ослабели, облигации выросли, а бакс – снизился.
Индекс бакса ICE, отражающий стоимость американской валюты против корзины из остальных валют, повысился с начала этого года на 1,3% опосля волатильного марта, когда индикатор колебался в спектре, составляющем 8 процентных пт.
Рубль исчерпал силы. Бакс снова стремится к отметке 75 рублей
В периоды отказа интернациональных инвесторов от риска бакс имеет тенденцию к росту, и он, возможно, остается барометром склонности участников рынка к риску в этом году, считают денежные стратеги-аналитики.
Но неопределенность экономических перспектив США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), как и остальные внутренние причины, возможно, омрачат перспективы американской валюты. Инвесторы оценивают темпы роста числа новейших случаев инфецирования коронавирусом в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), силу восстановления рынка труда страны, а также склонность потребителей к расходам, принимая во внимание будущие президентские выборы.
«Считается, что самое нехорошее осталось сзади», — произнес Атанасиос Вавакидис, основной денежный стратег-аналитик Bank of America Global Research.
«За крайние пару недель акции то росли, то падали, торгуясь без точного направления, как и бакс. На рынке стремятся найти это направление, затрудняясь при этом дать предпочтение одному из 2-ух причин: улучшению экономических характеристик либо же росту числа инфицированных», — добавляет он.
Роль бакса как валюты, лежащей в базе большей части глобальных торговых операций, а также его статус валюты-убежища более выпукло проступили в период самой мощной волатильности на рынке в этом году.
Посреди марта потребность в наличных средствах привела к росту бакса против остальных глобальных валют, потому что инвесторы избавлялись от облигаций, акций и даже золота. Премия за риск при покупке бакса против таковых валют как евро и японская иена для зарубежных инвесторов при этом выросла. Рынки, на которых компании получают короткосрочное финансирования для выплаты заработных плат и оплаты счетов поставщиков, также застыли.
«Как мы удостоверились снова, бакс является в реальности единственной мировой валютой фондирования», — отметил Крис Тернер, основной денежный стратег-аналитик ING Bank. «Когда рынок коммерческих бумаг обрушился, а он являлся типичным баксовым банкоматом, баланс рынка существенно поменялся», — добавляет он.
Напряженность на рынках начала слабеть опосля того, как Федеральная запасная система в середине марта объявила о открытии своп-линий для 14 центральных банков, запустив временную программку, в рамках которой было представлено кредитование в размере почти всех млрд баксов по практически нулевым процентным ставкам. В тоже время ФРС также предприняла ряд шагов для оживления рынков короткосрочного кредитования, в том числе рынка корпоративных векселей.
Эти меры, а также ожидания инвесторов, предполагавшие относительно резвое восстановление экономики опосля окончания карантина, стали предпосылкой ослабления бакса в крайние недельки.
По словам Тернера, в ING Bank ждут понижения бакса на 5%-10% к концу 2020 года. Одной из обстоятельств этого падения, возможно, станет завышенное рвение инвесторов к диверсификации ранцев не в пользу активов США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке).
Фондовые рынки вновь вырастают, и спекулятивные позиции трейдеров открыты в ожидании падения бакса и роста остальных валют, молвят аналитики ING Bank. Инвесторы вновь начали вкладывать капитал в развивающиеся рынки, такие как Индия, Китай и Наша родина, и это понизило спрос на бакс. В марте наблюдался мощный отток капитала из этих государств.
Понижение процентных ставок ФРС также поумерило привлекательность, которую высочайшая доходность присваивала баксу в сопоставлении с иными главными глобальными валютами. Если странам за пределами США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) получится избежать повторного введения режима изоляции в связи с ростом числа зараженных коронавирусом, инвесторы начнут отдавать предпочтение экономикам с потенциалом к убыстрению темпов роста, к примеру, еврозоне, считает Тернер.
Внимание инвесторов приковано к результатам опросов публичного представления, которые в реальный момент свидетельствуют о популярности у избирателей оппонента президента США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) Дональда Трампа, Джо Байдена, который воспримет роль в ноябрьских выборах. Если Байден, который считается фигурой от демократов, займет наименее брутальную позицию по вопросцам торговли, то это может повлечь за собой убыстрение активности в пострадавших от торговой войны регионах мира, добавляет Тернер. И это также может спровоцировать ослабление бакса.
Если же темпы падения безработицы в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) не будут настолько быстрыми, как ждут инвесторы, либо же число банкротств вырастет во 2-й половине года, то бакс может укрепиться, считает Джейн Фоули из Rabobank. По ее словам, бакс может укрепиться против евро на 2,6% к концу года.
Но на данный момент весьма трудно оценивать перспективы бакса, беря во внимание бессчетные неведомые, в том числе перспективы фондового рынка США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), добавляет она.
«Трудно сказать, сохранятся ли обычные для нас пути и темпы», — произнесла Фоули. Непременно, бакс остается активом-убежищем, и процентные ставки в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) остаются выше, чем в большинстве остальных развитых экономик. «Если продавать бакс, то что брать взамен?» – спрашивает она.
— Создатель Caitlin Ostroff, caitlin.ostroff@wsj.com; перевод ПРАЙМ, +7 495 645 3700, dowjonesteam@1prime.biz
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ
Источник: